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去年消费市场极为震荡，新公募基金基金发售不成功以及Mini公募基金基金数目急剧增加，在新公募基金基金以及留续商品保体量的背景下，帮资本金幻影频出。

帮资本金逗留的天数常常较长，其“Arudy维托县”有利于公募基金基金股权投资的可持续性和灵巧性，如果任由帮资本金弥漫公募基金基金消费市场，则会侵害公募基金基金持有者的自身利益。帮资本金另一面隐患不得不防。

帮资本金幻影频出

一名公募基金基金业内对基金公司中国本报记者则表示，帮资本金是公募基金基金业内潜规则，公募基金基金公司谋求外部资本金申购母公司商品，主要目的是协助新公募基金基金达到设立的募资体量或协助Mini公募基金基金扭亏。

去年消费市场极为震荡，新公募基金基金发售募资不成功，与此同时，Mini公募基金基金数目也在急剧增加，在这种环境下，帮资本金幻影频出。

近期，华南一只踩着2亿下限设立的债券型公募基金基金在对外开放申购6天后，公募基金股票价格就跳涨24%，有平台提醒该公募基金基金因出现巨额申购，导致净值和收益率急剧波动。业内透露，帮资本金撤回，使得前述公募基金基金在短短不到1个月的天数内，就已从设立时的2亿体量沦落至不到5000多万元的Mini公募基金基金。

而另一只灵巧实用性优选公募基金基金在2022年初仍是体量严重不足5000多万元的Mini公募基金基金，年中体量一度攀升至40亿以内。据悉，该公募基金基金在二季度谋求了帮资本金，以协助子公司的权益公募基金基金体量满足部分平台明确要求的最低门槛，从而获取进入许多平台的资格。据本报记者观察，该公募基金基金三季度末的体量再次回落至严重不足1亿。

绝大多数帮资本金逗留的天数常常较长，在新公募基金基金对外开放申赎后或者Mini公募基金基金完成“扭亏”后，就会选择“维托县”。

据基金公司中国本报记者统计数据显示，设立于2022年上半年的公募基金基金中，有66只公募基金基金的交易额在第二季度急剧下滑50%以内，12只公募基金基金交易额再次出现90%以内的急剧下滑。而去年上半年设立的公募基金基金中，有73只公募基金基金的交易额在第三季度急剧下滑50%以内，6只公募基金基金交易额再次出现90%以内的急剧下滑。

新公募基金基金一关上申购，体量就再次出现断崖式急剧下滑，实在让人极难不怀疑其另一面隐藏的帮资本金。前述交易额急剧急剧下滑的新公募基金基金中，已有42只公募基金基金从亿体量跌落至严重不足5000多万元，已成Mini公募基金基金。

而在续存的公募基金基金中，也经常再次出现帮资本金的身影。去年以来，就有许多面临摘牌的Mini公募基金基金在公募基金基金经理未出现任何变动、业绩未再次出现异动的情况下，实现了体量在短天数内的快速增长。如6只Mini公募基金基金上半年末的体量严重不足5000多万元，而二季度末快速增长至1亿至44亿不等，三季度末，前述公募基金基金的体量再次升至严重不足1亿，帮资本金撤出被认为是主要原因。

值得注意的是，谋求帮资本金也存在很多不确定性，经常有因资本金不妥当而失利的案例。比如说去年沪上公募基金基金公司发售的一只公募基金基金在三次延期募资、一次提前结束募资等一系列操作之后，最终还是宣布因未能募资成功而发售失利，据分析其另一面大概率是因为帮资本金没有及时妥当而导致发售失利。

公募基金基金为何谋求“帮”？

北方一名公募基金基金业内向本报记者则表示，简而言之的帮资本金经常再次出现在新发公募基金基金时，比如说有的是公募基金基金在募资期即将结束时还未达到募资明确要求，为的是保设立，有个别公募基金基金会再次出现简而言之帮资本金；此外，有些子公司出于营销等目的而冲体量，为的是快速做大也常再次出现帮资本金。

去年消费市场整体整体表现较弱，新公募基金基金发售募资困难，许多中小型公募基金基金公司担心公募基金基金发售失利影响子公司生存，而去谋求帮资本金。

此外，Mini公募基金基金“扭亏”也是帮资本金再次出现的主要原因。公募基金公募基金基金商品数目突破万只，其中Mini数目众多。因为人才梯队出现变化、商品业绩整体表现不佳等因素，不少公募基金基金公司积累了非常多Mini公募基金基金。对于绝大多数公募基金基金公司而言，仍不愿急剧暂管Mini公募基金基金。

一名新上任的公募基金基金老总曾对本报记者解释，之所以不愿暂管母公司Mini公募基金基金，一是寄希望于消费市场转好，以天数换空间，等待时机转好；二是在控制公募基金基金摘牌的节奏，为的是不引起持有者恐慌，不会一次性全部清理那些Mini公募基金基金，选择的策略就是每年摘牌1至2个商品的同时，谋求帮资本金先保住许多商品，以免太多公募基金基金摘牌引起持有者对子公司持续运营的担忧，对子公司形象和其他商品的销售造成负面影响。

虽然监管层多次明确要求淡化体量排名，但是在公募基金基金持有者、销售平台看来，公募基金基金商品体量和公募基金基金公司管理体量仍是挑选公募基金基金的硬性指标之一。在许多业内看来，在公募基金基金消费市场整体表现不佳时，帮资本金能发挥对公募基金基金消费市场的稳定作用。

有利于公募基金基金股权投资可持续性和灵巧性

前述业内则表示，帮资本金是一把双刃剑，整体上是弊大于利。比如说，为的是保设立的帮资本金通常极难逗留太长天数，在公募基金基金设立后至关上后，快速离场，这样对商品的灵巧性、其他股权投资人的自身利益尤其是个人客户会造成很大影响，并且当初保设立的公募基金基金又重新已成Mini公募基金基金。

帮资本金的“Arudy维托县”有利于公募基金基金股权投资的可持续性和灵巧性。不少新发或者续存公募基金基金存在帮资本金，一旦那些资本金退出，有些公募基金基金仍然难逃摘牌的命运。

帮资本金的再次出现还会扰乱公募基金基金持有者的判断，比如说许多灵巧实用性优选公募基金基金在引入帮资本金后，商品持仓快速从高持仓降至零持仓，公募基金股票价格走势与消费市场不再关联，而那些信息都是在公募基金基金持有者不知情的情况下出现的，公募基金基金持有者遵循公募基金基金商品的历史数据势必会产生误判。

帮资本金不会义务帮，在信息不透明的情况下，公募基金基金公司是否有侵害公募基金基金持有者的自身利益出现，不得而知。

在公募基金基金行业处于低迷期，帮资本金常常会弥漫公募基金基金消费市场。多数公募基金基金业内对帮资本金三缄其口，担忧其引起监管层注意。

不过，也有人士担忧，帮资本金的界定极难判断，虽然极难杜绝，但是其引起的隐患不得不防，为保证持有者自身利益和行业健康有序发展，应该增加大额资本金申购申购的透明性。