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2024年中证转债指数近半，基金公司后期思路会热火朝天。7月2日，东方股权投资顾问举行2024年民营企业消费市场高峰论坛暨后期思路会，对三季度消费市场和产业产业发展的股权投资产业发展机遇展开追寻和展望今后。事实上，包括东方股权投资顾问在内，截止7月2日，已有24家基金公司召开后期思路会，上海晚报记者剖析发现，新质劳动生产率、AI、登岸、高股利正式成为众多基金公司后期思路会中的低频关键字。有业内人士则表示，基金公司后期思路会以其创新性受到消费市场高度关注，部分主轴备受高度关注可能将与中国经济政策的鼓励与全力支持有关，这同时展现出了中国经济的态势。

对后市普遍持乐观态度

基金公司后期思路会相继举行。7月2日，东方股权投资顾问后期思路会正式召开。东方股权投资顾问党委书记、董事长杨华辉在会上则表示，年初年来，一系列举措有效有力提振了消费市场信心，也为今后民营企业消费市场长期健康产业发展指明了路径。希望通过高峰论坛，厘清当下中国经济和消费市场的产业发展脉络，并对三季度消费市场和产业产业发展的股权投资产业发展机遇展开追寻和展望今后。

除此之外，东方股权投资顾问全球执行官思路策略师张忆东指出，对我国民营企业消费市场来说，随著新旧动能切换的释放，金融行业竞争格局改善领域的核心理念金融资产迎来新的产业发展机遇期，我国民营企业消费市场将可望步入重视股东投资回报的新时代。当中，对港股消费市场，三季度坚定看多核心理念金融资产为代表者的恒生成分股。后期来看，股权投资者可逢低配置核心理念金融资产和高股利金融资产这两类高胜率金融资产。

除东方股权投资顾问外，6月末，我国银河股权投资顾问、奈良股权投资顾问、财达股权投资顾问等数家基金公司也密集举行后期思路会。上海晚报记者剖析高度关注到，含前述基金公司在内，截止7月2日，已有24家基金公司举行后期思路会，对三季度A股消费市场走势及后续股权投资思路作出最新预判，当中，多数基金公司对三季度消费市场中证转债指数持乐观态度。

我国银河股权投资顾问思路策略师、思路室主任刘凤仪指出，随著亚洲地区宏观中国经济复原力度持续上升，A股业绩可望触底回落，目前估值处于历史中低位水平，中国经济基本面好转助推股权投资者风险偏爱改善，中国经济政策直指民营企业消费市场高质量产业发展，A股震荡上行概率或大幅提升。

著眼周内中证转债指数，截止7月2日收盘，A股三大股指涨跌不一。当中，中证转债成分股收红2997.01点，单周涨0.08%，除此之外，深成指深成指、创业板指单周则跌0.97%、1.05%，依次收红8812.67点、1665.04点。拉长时间看，截止7月2日，中证转债成分股周内涨0.74%，但深成指深成指和创业板指则依次跌7.48%和11.97%。

海通股权投资顾问执行官中国经济学家、执行官思路策略师荀玉根则表示，随著中国经济政策发力推动宏微观中国经济基本面复原，A股盈利增速可望稳步回落，当中，中高档制造的中国经济基本面更加强劲，股市年度股权投资收益率可望向历史均值路径回归。奈良股权投资顾问也则表示，2024年上半年，A股消费市场自底部回落，交易定价正逐步回归中国经济基本面及中证转债指数。

AI、登岸、高股利成低频词

在产业产业发展中国经济资深研究人士大成基金看来，一般而言，相比年度思路会，后期思路会内容或更务实，是基金公司基于半年中证转债指数的最新预判。因此，基金公司后期思路会凭借其创新性更多受到消费市场高度关注。

除了对宏观消费市场中证转债指数走势展开展望今后外，数家基金公司也抛出三季度的股权投资指南。7月2日，东方股权投资顾问公布其后期思路会的会议日程，在各大分高峰论坛中，“AI”“登岸”正式成为低频关键字。

值得一提的是，前述关键字也在数家基金公司后期思路会中频繁出现。例如，海通股权投资顾问思路执行官策略师吴信坤则表示，三季度内资可望逐渐回流，受内资偏爱的白马类公司可能将受益。我国出口韧性较强。新兴国家对中中高档制造的进口需求旺盛，后期可以高度关注AI赋能消费电子、AI浪潮助推半导体周期回落等。

除此之外，华融股权投资顾问、诚通股权投资顾问、我国银河股权投资顾问、中信股权投资顾问、国海股权投资顾问等数家基金公司均在后期思路会中提及新质劳动生产率，当中，华福股权投资顾问、信达股权投资顾问、申万宏源股权投资顾问、开源股权投资顾问更以新质劳动生产率作为后期思路会主轴。

有基金公司分析人士则表示，当前中国经济结构结构调整和产业产业发展升级的态势日益明显，新质劳动生产率或正式成为推动中国经济增长的重要动力，除此之外，随著人工智能等技术的产业发展和应用，AI和科技将正式成为今后中国经济的重要路径和支撑。因此，基金公司后期思路会中有关关键字的出现，可能将是消费市场对今后中国经济的态势和路径的共识。

除前述思路外，高股利亦正式成为基金公司高度关注的一大路径。中金公司研究部亚洲地区思路执行官策略师李探寻指出，2024年年来消费市场回归龙头艺术风格，高股利、资源品和登岸链有关金融行业正式成为交易主线。展望今后三季度，李探寻指出，在亚洲地区增长预期继续触底、民营企业消费市场改革强化股东投资回报等背景下，中证转债指数占优艺术风格态势可望延续，商业价值艺术风格或继续优于成长，今后3—6个月重点高度关注中国经济基本面稳定、具备分红能力和意愿的高股利板块，受益于外需好转的出口、登岸领域等。

著眼消费市场主要高股利成分股，易方达成分股官网显示，年初年来，截止7月1日，易方达高股利精选成分股、易方达中信高股利思路成分股、易方达沪港深高股利成分股依次涨1.76%、10.67%、13.2%。同期，多只作给也在周内斩获不俗表现，例如，中证转债作给、中证转债180作给周内依次涨13.76%、17.53%。

华融股权投资顾问执行官思路策略师林荣雄则表示，在强监管周期和绝对收益商业价值派资金崛起背景下，三季度消费市场艺术风格后期预计重返中证转债指数股，以高股利为代表者的中证转债指数商业价值和以登岸为代表者的中证转债指数成长定价格局正在逐渐形成。我国银河股权投资顾问思路策略师、思路室主任刘凤仪则则表示，高股利（增量）中证转债指数可望延续全年。

在大成基金看来，部分主轴被高度关注，主要是与中国经济政策的鼓励与全力支持有关，新质劳动生产率获得中国经济政策全力支持，有关中国经济结构调整的金融行业正式成为关注点，亦助推基金公司高度关注，这同时展现出了中国经济的态势。除此之外，部分基金公司可能将倾向于相对均衡的股权投资，希望增加股权投资组合中的稳定性，因此，增量、高股利等方面正式成为众多基金公司高度关注的关注点。

上海晚报记者 郝彦