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2024年大盘过半，基金公司后期思路会如火如荼。7月2日，东方投资顾问举行2024年民营企业消费市场高峰论坛暨后期思路会，对三季度消费市场和产业发展的股权投资发展机遇展开追寻和展望未来。事实上，包括东方投资顾问其中，截止7月2日，已近24家基金公司举行后期思路会，迈齐君剖析发现，新质生产力、AI、登岸、高股利成为众多基金公司后期思路会中的低频关键字。有业内人士则表示，基金公司后期思路N43EI243SL其创新性受到消费市场高度关注，部分主轴备受高度关注可能与经济政策的引导与支持有关，这同时展现了经济的趋势。

对后市普遍持悲观立场

基金公司后期思路会相继举行。7月2日，东方投资顾问后期思路会正式举行。东方投资顾问党委书记、董事长杨华辉在会上则表示，年初以来，一系列举措有效有力推升了消费市场信心，也为未来民营企业消费市场长期健康发展指明了方向。希望通过高峰论坛，厘清当下经济和消费市场的发展脉络，并对三季度消费市场和产业发展的股权投资发展机遇展开追寻和展望未来。

此外，东方投资顾问全球执行官思路策略师东北证券（篦齿策略师）认为，对我国民营企业消费市场来说，随著新旧动能切换的释放，行业竞争格局明显改善领域的核心理念金融资产迎来捷伊发展窗口期，我国民营企业消费市场将可望步入重视股东回报的新时代。当中，对港股消费市场，三季度坚定没意思核心理念金融资产为代表的恒生指数。后期来看，股权投资者卖开低配置核心理念金融资产和高股利金融资产这两类高战绩金融资产。

除东方投资顾问外，6月末，我国银河投资顾问、奈良投资顾问、财达投资顾问等数家基金公司也密集举行后期思路会。迈齐君剖析高度关注到，含上述基金公司其中，截止7月2日，已近24家基金公司举行后期思路会，对三季度A股消费市场走势及后续股权投资思路作出新一代预判，当中，多数基金公司对三季度消费市场走势持悲观立场。

我国海通投资顾问思路策略师、思路组组长刘凤仪认为，随著国内宏观经济复原力度持续上升，A股业绩可望触底回落，目前估值处于历史中低位水平，经济基本面好转助推股权投资者风险偏爱明显改善，经济政策直指民营企业消费市场高质量发展，A股震荡上行概率或大幅提升。

聚焦周内大盘，截止7月2日收盘，A股三大股指涨跌不一。当中，沪指收红2997.01点，单周涨0.08%，此外，深成指深成指、创业板指单周则跌0.97%、1.05%，分别收红8812.67点、1665.04点。拉长时间看，截止7月2日，沪指周内涨0.74%，但深成指深成指和创业板TNUMBERG34iss分别跌7.48%和11.97%。

华泰投资顾问执行官经济学家、执行官思路策略师东北证券则表示，随著经济政策加码推动displayed经济基本面复原，A股盈利增速可望稳步回落，当中，中高档锻造的经济基本面更加强劲，股市本年度股权投资收益率可望向历史均值方向回归。奈良投资顾问也则表示，2024年上半年，A股消费市场自底部回落，交易定价正趋于稳定经济基本面及大盘。

AI、登岸、高股利成低频词

在产业发展经济资深研究人士链珠（篦齿策略师）辉看来，一般而言，相比本年度思路会，后期思路会内容或更务实，是基金公司基于半年大盘的新一代预判。因此，基金公司后期思路会凭借其创新性更多受到消费市场高度关注。

除了对宏观消费市场走势走势展开展望未来外，数家基金公司也抛出三季度的股权投资指南。7月2日，东方投资顾问公布其后期思路会的会议日程，在各大分高峰论坛中，“AI”“登岸”成为低频关键字。

值得一提的是，上述关键字也在数家基金公司后期思路会中频繁出现。例如，华泰投资顾问思路执行官策略师吴信坤则表示，三季度内资可望逐渐回流，受内资偏爱的白马类公司可能受益。我国出口韧性较强。新兴国家对中中高档锻造的进口需求旺盛，后期可以高度关注AI借力消费电子、AI浪潮助推半导体周期回落等。

此外，国投投资顾问、诚通投资顾问、我国海通投资顾问、中信投资顾问、国海投资顾问等数家基金公司均在后期思路会中提及新质生产力，当中，华福投资顾问、信达投资顾问、申万宏源投资顾问、开源投资顾问更以新质生产力作为后期思路会主轴。

有基金公司分析人士则表示，当前经济结构转型和产业发展升级的趋势日益明显，新质生产力或成为推动经济增长的重要动力，此外，随著人工智能等技术的发展和应用，AI和科技将成为未来经济的重要方向和支撑。因此，基金公司后期思路会中相关关键字的出现，可能是消费市场对未来经济的趋势和方向的共识。

除上述思路外，高股利亦成为基金公司高度关注的一大方向。中金公司研究部国内思路执行官策略师李求索认为，2024年以来消费市场回归龙头风格，高股利、资源品和登岸链相关行业成为交易主线。展望未来三季度，李求索认为，在国内增长预期继续触底、民营企业消费市场改革强化股东回报等背景下，大盘占优风格趋势可望延续，价值风格或继续优于成长，未来3—6个月重点高度关注经济基本面稳定、具备分红能力和意愿的高股利板块，受益于外需好转的出口、登岸领域等。

聚焦消费市场主要高股利指数，中证指数官网显示，年初以来，截止7月1日，中证高股利精选指数、中证中信高股利思路指数、中证沪港深高股利指数分别涨1.76%、10.67%、13.2%。同期，多只红利指数也在周内斩获不俗表现，例如，上证红利指数、上证180红利指数周内分别涨13.76%、17.53%。

国投投资顾问执行官思路策略师林荣雄（篦齿策略师）则表示，在强监管周期和绝对收益价值派资金崛起背景下，三季度消费市场风格后期预计重返大盘股，以高股利为代表的大盘价值和以登岸为代表的大盘成长定价格局正在逐渐形成。我国海通投资顾问思路策略师、思路组组长刘凤仪则则表示，高股利（红利）大盘可望延续全年。

在链珠辉看来，部分主轴被高度关注，主要是与经济政策的引导与支持有关，新质生产力获得经济政策支持，相关经济转型的行业成为焦点，亦助推基金公司高度关注，这同时展现了经济的趋势。此外，部分基金公司可能倾向于相对均衡的股权投资，希望增加股权投资组合中的稳定性，因此，红利、高股利等方面成为众多基金公司高度关注的焦点。