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2022年之前的20余年里，整个消费市场需求金融行业，无论是一级市场还是二级市场，他们非常熟悉的词是“涨价潜能”“涨价周期性”；

2022年至今，他们听到最多的词却是“涨价”“保客单”，这另一面隐含了走强的消费市场需求潜能和市场预期。

同时，既然“涨价”不可避免，理想主义者正在积极地积极探索利润率减缩后的结构性解构机会，从供给侧大幅提高工作效率，适应消费市场需求市场需求的发生改变，为消费市场需求者进一步创造价值。

从涨价到涨价，走入消费市场需求新周期性

他们深刻地感受到：2022年以来，消费市场需求走进了新周期性，这个新周期性的显著特征是民营企业利润率内部空间的减缩。

2023年消费市场需求场景打开后的市场需求回暖并不及市场预期，CPI稳步走低，2023年9月的当月环比已回到禽流感刚暴发时，年内CPI较上年快速增长0.2%。

在2022年及2023年，我国体量以上工业民营企业利润率总额的总计环比增长速度均为负值，这是近10年来第一次“年内负快速增长后次年未恢复”。

2015年和2019年也曾再次出现过负快速增长，但第二年快速增长都转正。但另一方面，也要看到一定某种程度的改善迹象在2023年Q4已再次出现。

民营企业利润率总额的总计环比增长速度为负，这一定某种程度说明了民营企业的利润率内部空间在减缩，且在2023年并未回弹，这意味着盈利环境的考验仍在。从原因上看，民营企业这种利润率内部空间的减缩，很大某种程度与营业额的增长势头衰减有关。

以部分具体产品种类为例，如个人护理产品种类，其营业额已已连续两年缩水，主要是销量的有限快速增长无法抵消平均单价的大幅下滑带来的负面影响。在后禽流感阶段，快消品的平均单价环比已已连续四年大幅下滑。价格下降在餐饮民营企业也普遍再次出现，海底捞2023年的总和消费市场需求是99.1元，比2020年的高点（110.1元）降了10元，这也是其近五年来顾客总和消费市场需求首次跌破百元大关。线上来看，客单价更低的拼多多在稳步抢占传统B2C淘宝京东的份额。

减薪、优化、中产阶级的焦虑与消亡，这些都是社交媒体情境里火辣的标题，时代的一粒灰在流量面前也能成为那根Palestel。但市场需求端的“更多储蓄，不愿消费市场需求”“要高价”却深远地负面影响着每家消费市场需求民营企业。

积极探索利润率减缩后的新工作效率商业模式

每一项艰巨的考验中都孕育着无限的机遇，它们就像一枚硬币的两面。

他们认为，当下民营企业利润率内部空间的减缩一定会引发生产成本的解构和竞争格局的发生改变，这中间永古约省的考验会呼唤捷伊技术和捷伊商业技术创新，这会带来“创造性解构”的机会。

1、平台工作效率提高——减少中间各个环节 & 终端产品数学模型技术创新

一种商业商业模式的萌芽与崛起与彼时的中国经济环境以及消费市场需求习惯有关，但回归零售业金融行业的本质，平台的变化另一面，不变的是工作效率提高的大趋势——

提供更低的价格、更优质的商品、更直接的同时实现，让更多消费市场需求者愿意购物，形成体量快速增长与利润率快速增长的良性循环。

这是中国未来零售业金融行业的发展方向，创业者要尊重这个常识。

新周期性下的实体店平台，特超市稳步萎缩，但物流配送团体会员店和打折商店却在高速快速增长。据黑蚁测算，饮品子集店金融行业的整体门店体量目前在2.5惠康，市场预期5年内拓展至6～8惠康，8年至10惠康。

饮品子集店作为硬打折商业模式在中国的代表商业商业模式，主要通过缩短供应链各个环节和降低运营生产成本来实现高价。根据国际经验，中国经济增长速度的大幅下滑伴随着硬打折店的繁荣。

20世纪上半叶瑞典中国经济曾受三次世界大战负面影响再次出现衰退，瑞典高价超市ALDI就于彼时的实用主义消费市场需求市场需求下快速生长；

美国硬打折商业模式的代表是costco、迪恩等物流配送团体会员店，它们兴起于20世纪七八十年代，那时全球爆发三次大萧条，彼时的美国中国经济是高通胀与高失业、低中国经济快速增长并存，大滞胀下的居民消费市场需求潜能走强。

我国饮品子集店金融行业的发展，一方面也受益于新周期性以来CPI增长速度大幅下滑、性价比消费市场需求趋势等等。但在生产成本结构上，饮品子集店解构了实体店饮品的销售信道，去除经销商各个环节，95%的产品由总部直采。最终从出厂到零售业终端产品，饮品子集店的加价倍率是全中国除Costco外所有零售业数学模型里最低的。

总生产成本领先的战略优势，另一面是极致的全信道工作效率潜能、是写进文化基因里的生产成本意识。

下线城市、乡镇才是中国主要的消费市场需求人口和消费市场需求人群所在。当一个零售业平台可以进入到最主流的人口所在区域时，他们才有可能在将来拥有他们自己的沃尔玛和Costco。

2、平台与供应链的共同增效——通过供应链技术迭代来降低制造生产成本，扩大销售场景及平台下沉范围

以下图的冷冻烘焙为例，他们以“技术是否再次出现替代现制”与“降本与否”将烘焙品划分进三个象限，技术能够在保证口感的前提下推动产品种类从现制到零售业，这会极大发生改变从生产到消费市场需求者间的生产成本结构，降本效果显著。

现制烘焙门店的人工加房租生产成本通常占比30%，而冷冻烘焙的工业化生产能够释放人工生产成本，更重要的是，能够扩大销售场景且边际效应强。

以全球最大的食品公司之一Aryzta为例，2023年收入近237亿元人民币，其销售平台涉及零售业、快餐门店、其他餐饮服务店等，其中2023年零售业平台占比52%，是收入占比最大的平台。

快餐金融行业也正在加速这个进程，平台与供应链共同增效。从日本外食金融行业来看，在中国经济下行周期性，快餐金融行业韧性更好，1980年开始日本快餐金融行业占比一直稳定在50%以上。

中国快餐金融行业一直以来面临的难题是如何实现“可复制的好吃”。他们深度研究过数百家食品民营企业，要解决上述问题，产品配方研发和生产工艺改良是首要前提。

尽管中国实体店有约20惠康的水饺馄饨店，但由于食品技术、物流基础建设等限制，产品种类连锁化率只有13%，反观许多成熟的快餐产品种类，连锁化率已经到了30%，甚至更高的水平。

2022年以来快速增长强劲、全国有超3500家门店的头部品牌袁记云饺，通过供应链升级，改良面皮工艺改良、搭建冷链物流配送物流体系，实现“现包水饺零售业化”。

由于供应链保证了可复制的基础，袁记推出针对下沉市场的门店数学模型——袁小饺，门店面积（20多平）、客单价（不超过18元）和加盟资金（不超过20万元）要求都更低，预计五年内门店总数达8000家，带动就业23000余人。

未来消费市场需求快速增长的潜力

这些创造性解构的机会都有一个底层的共通性：用优质的工作效率服务大众，在市场需求端“追求质价比”的特征被放大前，从供给端革新主动为消费市场需求者提供了“不涨价/涨价的升级”，在2022年以来便表现出强劲的快速增长劲头。

当他们谈及消费市场需求对中国经济的推动作用时，有一个概念需要厘清：相较精英消费市场需求，国内消费市场需求市场的总量扩大更需要中低收入人群的消费市场需求，供给侧的结构性改革要考虑他们的消费市场需求潜能与市场需求，这更是结构性机会的所在。

收入分配的两极分化是个长期难题，我国是生产型社会代表，但制造业的劳动报酬以及营业盈余都不算高。除了工资收入，财产收入也是居民重要的收入构成，但即使是在这轮周期性再次出现前，我国居民的收入构成仍以报酬为主（近85%），其经营留存与财产收入的占比都远低于发达国家。

我国最低工资标准的年快速增长率很长一段时间（2017年以来的绝大多数时间）都低于总和GDP快速增长率。也就是说，我国生产率高于雇员的最低工资快速增长速率，从长远来看，这会压制社会的有效市场需求提高。

根据国际经验，一个中国经济体临近高收入国家门槛值时，中等收入人群占社会比重至少要在50%以上，进入高收入门槛值后应达到60%以上。当前我国以扩大消费市场需求市场需求推动中国经济快速增长的主要障碍因素是低收入群体人口体量很大（50%）、中等收入人群占比仍不高（30%多）。

但这里还有一组数据值得他们关注，除了因禽流感和外部冲击负面影响外，我国居民消费市场需求水平快速增长率其实长期有下降趋势：从2007年的12.45%下降到2019年的6.08%；居民消费市场需求率从2005年的78%下降到2019年的70%。

这意味着在步入2022年以来的消费市场需求新周期性以前，我国就存在消费市场需求不足，除了市场需求端的疲软，这一定某种程度还有关优质供给的缺口。

在今年两会期间发布的政府工作报告中再次提到，“增加收入、优化供给、减少限制性措施等方面综合施策，激发消费市场需求潜能”。

在讨论我国消费市场需求发展上，不能单一地只看市场需求问题，而忽视供给质量，并且供给端的结构升级才是民营企业以及投资机构的价值所在。

回归消费市场需求创业的原点

优化供给结构，需要增加有效供给，那什么是无效供给？在他们看来，所有不以品质升级为核心的涨价，所有不以工作效率提高为基础的涨价，都是无效供给。

当前我国消费市场需求民营企业的盈利潜能较海外知名民营企业仍有较大差距。这也令他们时常在思考，为什么中国的餐饮业竞争如此激烈？为什么中国的奶茶有上百种口味？为什么B2C平台的品牌迭代速度这么快？

这些问题由很多因素导致。他们的文化里强调成功，没有失败与退出的机制，按照项飙教授的总结，这是一个竞争化了的儒家文化。这些被建构出的文化体系，会潜移默化地负面影响他们每一个人，每一个决定，但同时这里也有很多商业因素。

就像依托于国内完整的快消品生产链，平台迭代的过程就是生产到销售的链条不断被缩短的过程，这更有利于平台/平台的发展。中国是一个很适合消费市场需求互联网发展的市场，人口密度高、基础设施水平高、供应链完善，能发挥出平台中国经济强大的网络效应。

在B2C平台飞奔的时代里，单位获客流量是低廉的。一个捷伊品牌只需要找到生产方，完成平台上的一系列流程便可以销售，巨大的流量红利下撑起一个又一个快速增长传奇的故事。

然而，流量是一个没有体量效应的投入，甚至下一目标的流量都比达成上一目标需要耗费更多。DAU和GMV是平台溢价的筹码，却不是消费市场需求民营企业的壁垒。

平台希望货币化率更高，就需要有更多的品牌来收佣，因此相较数量有限的头部品牌，平台要将流量扶持给大量中小品牌，而流量传导的任一规则发生改变，对这些品牌都可能是水能载舟，亦能覆舟。

就如当下快速崛起的某社交B2C平台，近两年其直播间抽佣比例从20%逐步提高到40%，一声吆喝之后，品牌拿什么留住这些追逐全网高价的消费市场需求者？

在过去的风上，平台实现了货币化率的提高，但绝大多数消费市场需求品牌却没有真正走过微笑曲线的底部。

在做消费市场需求投资的十余年间，他们见过数千位创业者，每次都会问创业者同一个问题：最终，你希望为消费市场需求者创造什么价值？

有太多创始人错把自己的愿景当成消费市场需求者的市场需求，消费市场需求创业者要警惕互联网情境中的“赢者通吃”理论，在消费市场需求金融行业，即使金融行业龙头满足的可能也只有10%的市场市场需求。

他们常说消费市场需求创业的原点是让消费市场需求者生活得更好，如何更好，这中间便是创业者发挥的价值。

但远期地看，他们实现现代化的进程就是逐步从生产型社会向消费市场需求型社会转型的过程。在我国逐步扩大内需、完成中国经济快速增长结构转型的过程里，他们坚定地相信，中国品牌会在地理扩张、流量红利的大潮中完成新一轮自我潜能的迭代。

历史的经验一次又一次证明了这件事——70年代顺德的塑料生产小组生长出美的，80年代深圳的代理潮里走出了华为，90年代晋江的代工潮下孕育出安踏......历史条件从不是勒住劲马的那根缰绳，“求发展”是中国创业者不可抹灭的基因。

不浪费一次好的逆境，尽管考验很大，但要相信只有抱有积极的心态才能够预见趋势、适应变化，这种预见才能激发行动，抓住变化的机会。无论投资还是创业，机会只会留给理想主义者。